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Negoziazione a breve termine nel mercato azionario. Mercato creditizio, mercato mobiliare e mercato assicurativo

negoziazione a breve termine nel mercato azionario

I mercati finanziari Cosa sono I mercati sono i "luoghi" dove è possibile acquistare o vendere strumenti finanziari azioni, obbligazioni, derivati, quote di fondi ecc. Una prima distinzione è fra: mercato primario — dove si acquistano i titoli al momento dell'emissione; mercato secondario — rappresentato dai mercati finanziari dove si acquistano titoli da chi li ha già sottoscritti.

Quando si parla di mercati non bisogna pensare a "luoghi fisici" come le vecchie Borse Valori, dove gli operatori si incontravano personalmentequanto piuttosto a piattaforme informatiche di negoziazione c. Attori tipici dei mercati finanziari sono: i soggetti disposti ad investire denaro in strumenti finanziari investitori individuali o istituzionali ossia fondi pensione, gestori di portafoglio, assicurazioni, tesorerie di imprese multinazionali ecc. Possiamo affermare che un mercato finanziario è efficiente se - secondo la tradizionale teoria risalente al professor Eugene Fama - i prezzi degli strumenti che vi si negoziano riflettono pienamente le informazioni disponibili c. Ovviamente, alla base di tutto, il livello di informazioni disponibili deve essere adeguato al grado di sviluppo del mercato stesso. La trasparenza informativa sui prezzi di negoziazione e sugli aspetti rilevanti delle società-emittenti titoli serve a garantire l'ordinato funzionamento dei meccanismi di determinazione dei prezzi dei titoli tramite l'incrocio di domanda e offerta, riducendo il rischio di alterazioni artificiose.

I mercati finanziari non sono più luoghi fisici ma piattaforme informatiche "sedi di negoziazione" dove si "incrociano" le proposte di acquisto e di vendita di strumenti finanziari immesse nel sistema telematicamente. Mercati regolamentati Sono sistemi dove, nel rispetto di un regolamento, vengono immesse da più intermediari, per conto proprio o dei loro clienti, proposte di vendita e di acquisto di strumenti finanziari.

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Le proposte trovano esecuzione l'"una contro l'altra", abbinandosi con le proposte di segno contrario ma compatibili per prezzo e quantità immesse nel sistema da altri intermediari, senza l'interposizione del gestore del mercato questo sistema di negoziazione è detto di tipo multilaterale. Sono gestiti da società di gestione del mercato, autorizzate dalla Consob, che adottano un regolamento approvato dalla stessa Consob. Importante caratteristica è l'ampiezza delle informazioni disponibili per gli investitori relativamente all'emittente gli strumenti finanziari negoziati situazione finanziaria, fatti rilevanti che lo riguardano, maggiori azionisti, soggetti che esercitano il controllo sulla società e agli stessi strumenti finanziari caratteristiche, vendite allo scoperto significative di azioni, azioni acquistate o vendute dal Top Management dell'emittente.

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Sistemi multilaterali di negoziazione "MTF" Per molti aspetti sono simili ai Mercati regolamentati in quanto sono sistemi di negoziazione multilaterale, autorizzati dalla Consob e disciplinati da regole sottoposte alla stessa Consob. Anche il set informativo a disposizione è meno ampio; non sono ad esempio previsti meccanismi di pubblicità relativamente ai maggiori azionisti, al controllo della società e alle operazioni compiute da amministrazioni, sindaci e dirigenti su titoli dell'emittente Top managers.

Si tratta di un sistema di negoziazione bilaterale e non multilaterale perché l'unico intermediario presente è proprio l'internalizzatore sistematico che si interpone in ogni operazione, acquistando, al prezzo da esso stesso stabilito, dai clienti che vogliono vendere e vendendo a quelli che vogliono acquistare.

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Non sono previste norme particolari per quanto riguarda le informazioni sugli emittenti i titoli negoziati esclusivamente su tali sistemi. E' inoltre possibile acquistare o vendere strumenti finanziari anche al di fuori negoziazione a breve termine nel mercato azionario mercati c. Queste operazioni avvengono in genere in contropartita con il proprio intermediario abilitato banca o sim.

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Le sanzioni consistono in forti multe ma, anche, nella la confisca del profitto dell'illecito. Per diverse fattispecie dolose sono anche stabilite sanzioni penali.